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109《财务管理学》人大第五版课件第4章:财务战略与预算_图文

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第4章 财务战略与预算
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第1节 财务战略 第2节 全面预算体系 第3节 筹资数量的预测 第4节 财务预算

第1节 财务战略
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一、财务战略的含义与特征 二、财务战略的分类 三、财务战略分析的方法 四、财务战略的选择

一、财务战略的含义与特征
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1.财务战略的含义
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财务战略是在企业总体战略目标的统筹下,以价值管理为 基础,以实现企业财务管理目标为目的,以实现企业财务 资源的优化配置为衡量标准,所采取的战略性思维方式、 决策方式和管理方针。 财务战略是企业总体战略的一个重要组成部分,企业战略 需要财务战略来支撑。

一、财务战略的含义与特征
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2.财务战略的特征
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财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划; 财务战略涉及企业的外部环境和内部条件; 财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排; 财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关; 财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。

二、财务战略的分类
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1.财务战略的职能分类 2.财务战略的综合分类

1.财务战略的职能分类
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(1)投资战略。
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涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。 涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。 涉及企业营运资本的战略性筹划。 涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。

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(2)筹资战略。
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(3)营运战略。
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(4)股利战略。
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投资战略
企业投资战略可分为发展型投资战略、稳定型投资战略与退却型投资战 略。 发展型投资战略是企业在现有水平上向高一级迈进的战略,在国民经 济高速发展的时期及企业经营状况良好的情况下,推行这一战略会收到 良好的效果。这一战略的特点增加对企业设备、原材料、人力资源等的 投资,以扩大企业生产规模,提高产品市场占有率。 稳定型投资战略适用于稳定或下降行业中的企业。这些企业的市场 规模已很难扩大,因此,在投资方向上不再将本企业的老产品作为重点, 不再追加设备投资。而是努力寻找新的投资机会,不再扩大现有企业规 模,但尽可能地保持市场占有率,降低成本和改善企业的现金流量,以 尽可能多地获取现有产品的利润,积聚资金为将来的发展作准备。 退却型投资战略多用于经济不景气、资源紧张,企业内部存在着重 大问题,产品滞销,财务状况不恶化,政府对某种产品开始限限制以及 企业规模不当,无法占领一个有利的经营角度等情况,其实施的对象可 以是企业、也可以是事业部、生产线或一些特定的产品、工艺。这种投 资战略的特点是,从原先经营领域撤出资金,减少产量,削减研究和销 2013-7-20 售人员。

筹资战略
企业筹资战略是指根据企业的整体发展规划进行的资金安排或筹 划。要解决的问题是如何取得企业经营发展过程中所 企业筹资战 略需要的资金,包括向谁、在何时、筹集多少资金。筹资与投资、 股利分配密切相关,所需资金的数量多少取决于投资的需要,同时要 兼顾利润分配时保留盈余的多少。 具体实施如下: 1、确定筹资总量:根据企业的发展战略,全盘考虑,全面预算,然 后确定筹资立项,最终确定筹资额度; 2、筹资战略的实施:根据资金需求额度,制定出筹资计划与方案, 综合考虑,分步实施; 3、筹资的运用与管理 4、偿还筹资本息
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营运战略
营运战略是指在企业经营战略的总体框架下,如何通过运营管理活动来支持和 完成企业的总体战略目标。按照迈克尔·波特(Michael Porter)的观点,分为 三种基本类型: 1)成本领先战略。即在某一产业领域内使成本低于竞争对手而取得领先地位 的战略,其着眼点是取得价格竞争. 一般是运营系统具有一定的规模优势和技 术高、产量大等优势。 2)差异化战略是通过公司所有部门的努力,对公司产品在一个或几个方面与 竞争对手的产品有所不同。如产品特殊的功能、高超的质量、优质的服务、独 特的品牌等等。这种战略将增加公司在产品设计、研发等方面的投入,使产品 的成本上升。但是,顾客对产品的偏爱而愿意接受较高的价格,这将弥补公司 采用差别化战略而带来的成本上升。 3)目标集聚战略。 实际上是一种市场细分市场战略,这种战略的前提是企业 能够以更高的效率、更好的效果为某一细分市场中的特殊顾客群服务,采用目 标集聚战略的企业也具有赢得超过行业平均收益水平的潜力。采用目标集聚战 略的公司通常将全力集中在某一特定区域的市场或顾客群。
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股利战略
所谓股利战略,就是依据企业战略的要求和内、外环境状况,对股 利分配所进行的全局性和长期性谋划。公司的股利战略类型有以下 几种: (1)剩余股利战略:在发放股利时,优先考虑投资的需要,如果 投资过后还有剩余则发放股利,如果没有剩余则不发放。这种战略 的核心思想是以公司的投资为先,发展为重。 (2)稳定或持续增加的股利战略: 稳定的股利战略是指公司的股 利分配在一段时间里维持不变;而持续增加的股利战略则是指公司 的股利分配每年按一个固定成长率持续增加。 (3)固定股利支付率战略:公司将每年盈利的某一固定百分比作 为股利分配给股东。它与剩余股利战略正好相反,优先考虑的是股 利,后考虑保留盈余。 (4)低正常股利加额外股利战略: 公司事先设定一个较低的经 常性股利额,一般情况下,公司都按此金额发放股利,只有当累积 2013-7-20 的盈余和资金相对较多时,才支付正常以外的股利给股东。

2.财务战略的综合分类
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(1)扩张型财务战略一般表现为长期内迅速扩大投资 规模,全部或大部分保留利润,大量筹措外部资本。 (2)稳增型财务战略一般表现为长期内稳定增长的投 资规模,保留部分利润,内部留利与外部筹资结合。 (3)防御型财务战略一般表现为保持现有投资规模和 投资收益水平,保持或适当调整现有资产负债率和资本 结构水平,维持现行的股利政策。 (4)收缩型财务战略一般表现为维持或缩小现有投资 规模,分发大量股利,减少对外筹资,甚至通过偿债和 股份回购归还投资。

三、财务战略分析的方法
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1.SWOT分析法的含义 2.SWOT的因素分析 3.SWOT分析法的运用
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SWOT分析表 SWOT分析图

1.SWOT分析法的含义
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SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内 部财务条件进行调查的基础上,对有关因素进 行归纳分析,评价企业外部的财务机会与威胁、 企业内部的财务优势与劣势,从而为财务战略 的选择提供参考方案。 SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发,主要基 于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威 胁,其英文分别为opportunities,threats, strengths和weaknesses,各取首个字母而得 名。

优势、劣势、机会、威胁的概念
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一、优势与劣势分析
1、拥有竞争优势:一个企业超越其竞争对手的能力, 这种能力有助于实现企业的主要目标——盈利。 2、维持竞争优势:影响企业竞争优势的持续时间的三 个关键因素:(1)建立这种优势要多长时间?(2)能够获得

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的优势有多大?(3)竞争对手作出有力反应需要多长时间


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二、机会与威胁
环境发展趋势给企业带来:一类是环境威胁,一

类是环境机会。
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一般采用PEST分析方法。哈佛大学教授波特使用 的是五力分析法

任真礼

SWOT必要的准备:战略要素评价矩阵法
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企业内部要素评价矩阵

是内部战略条件分析的有效方法。具体分析步骤如下:

1)由经营战略决策者识别企业内部战略条件中的关键战 方面的。

略要素。通常列出10~15个要素为宜,包括优势和劣势两
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2)为每个关键战略要素指定一个权重以表明该要素对企

业经营战略的相对重要程度。权重取值范围从0.0(表示
不重要)到1.0,但必须使各要素权重值之和为1.0;

任真礼

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3)以各评价值(1、2、3、4)分别代表相应要素对于企

业内部经营战略来说是主要劣势、一般劣势、一般优势
、主要优势。
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4)将每一要素的权重与相应的评价值相乘 。 5)将每一要素的加权评价值加总,就可求得企业内部 战略条件的优势与劣势情况的综合加权评价值。

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总加权分数的范围都是从最低的1.0到最高的4.0,平均
分数大大低于2.5的企业的内部状况处于弱势,而分数 大大高于2.5的企业的内部状况则处于强势。
任真礼

企业内部条件战略因素评价矩阵 关键战略要素 权重 评价值 加权评价值 职工士气 0.20 3 0.60 产品质量 0.20 4 0.80 营运资金 0.10 3 0.30 利润增长水平 0.15 2 0.30 技术开发人才 0.05 2 0.10 组织结构 0.30 1 0.30 综合加权评价值 1 2.40 说明该企业内部条件的综合地位在行业 平均水平(2.5)以下,应引起高度的重视。
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任真礼

二、企业外部要素评价矩阵:
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主要反映出行业前景与行业内企业所面临的主

要机会和威胁,帮助战略决策者全面认识外部 环境因素,来制定经营战略提供可靠的依据。 方法与企业内部关键战略要素评价分析法基本 相同。

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以华侨大学的发展为分析对象,
(1)女生作PEST分析;男生作SWOT分析; (2)分组讨论,每组派一代表汇报。代表介绍成员组成。

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SWOT分析法的应用步骤:
1、确认企业当前执行的战略。这种战略可以成功的,也可能是有问题的。 2、按照第二节的步骤确认企业外部环境的关键性变化,把握可能出现的机会 和威胁。虽然没有固定的数目,但以不超过8个关键点为宜。 3、根据企业的资源组合状况,确认企业的关键能力(优势)和受到的关键限 制(劣势),同样,关键点最好不超过8个。 4、用与通用矩阵类似的方法,对所列出的外部环境和内部条件的各关键因素 逐项打分,然后按因素的重要程度加权并求其代数和。 5、将上述结果在SWOT分析图上具体定位,确定企业战略能力。
任真礼

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2.SWOT的因素分析
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(1)企业外部财务环境的因素影响分析
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1)产业政策
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产业发展的规划、产业结构的调整政策 等

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2)财税政策
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积极或保守的财政政策、财政信用政策 等
货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策 等 宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段

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3)金融政策
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4)宏观周期
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2.SWOT的因素分析
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(2)企业内部财务条件的因素影响分析
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1)企业周期和产品周期所处的阶段; 2)企业的盈利水平; 3)企业的投资项目及其收益状况; 4)企业的资产负债程度; 5)企业的资本结构及财务杠杆利用条件; 6)企业的流动性状况; 7)企业的现金流量状况; 8)企业的筹资能力和潜力等。

2.SWOT的因素分析
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(3)SWOT的因素定性分析。
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1)内部财务优势。
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为财务战略选择提供有利的条件。

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2)内部财务劣势。
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限制着企业财务战略选择的余地。
能为企业财务战略的选择提供更大的空间。 制约着企业财务战略的选择。

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3)外部财务机会。
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4)外部财务威胁。
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3.SWOT分析法的运用
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(1)SWOT分析表

3.SWOT分析法的运用
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(1)SWOT分析表(续)

3.SWOT分析法的运用
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(2)SWOT分析图
机会(O)

B 劣势(W) D

A 优势(S) C

威胁(T)

3.SWOT分析法的运用
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(2)SWOT分析图
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A区为SO组合,即财务优势和财务机会的组合,这 是最为理想的组合。 B区为WO组合,即财务机会和财务劣势的组合, 这是不尽理想的组合。 C区为ST组合,即财务优势和财务威胁的组合,这 是不太理想的组合。 D区为WT组合,即财务劣势和财务威胁的组合, 这是最不理想的组合。

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机会 Ⅱ 扭转型战略 增长型战略 I 内部劣势 内部优势 Ⅲ IV 防御型战略 多种经营战略 威胁 SWOT分析图

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任真礼

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第I类型的企业,具有很好的内部优势以及众多的外部机会,应 当采取增长型战略,如开发市场、增加产量等。 第Ⅱ类企业,面临巨大的外部机会,却受到内部劣势的限制,应 采用扭转型战略,充分利用环境带来的机会,设法清除劣势。 第Ⅲ类企业,内部存在劣势,外部面临强大威胁,应采用防御型

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战略,进行业务调整,设法避开威胁和消除劣势。
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第IV类企业,具有一定的内部优势,但外部环境存在威胁,应采 取多种经营战略,利用自己的优势,在多样化经营上寻找长期 发展的机会。

任真礼

四、财务战略的选择
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1.财务战略选择的依据 2.财务战略选择的方式
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引入期财务战略的选择 成长期财务战略的选择 成熟期财务战略的选择 衰退期财务战略的选择

1.财务战略选择的依据
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(1)财务战略的选择必须与宏观周期相适应。
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1)在经济复苏阶段适于采取扩张型财务战略。 2)在经济繁荣阶段适于先采取扩张型财务战略,再转 为稳健型财务战略。 3)在经济衰退阶段应采取防御型财务战略。 4)在经济萧条阶段,特别在经济处于低谷时期,应采 取防御型和收缩型财务战略。

1.财务战略选择的依据
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(2)财务战略选择必须与企业发展阶段相适应。
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在初创期和扩张期,企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期,一般采取稳健型财务战略。 在衰退期,企业应采取防御收缩型财务战略。 一方面,调整企业财务投资战略,加大基础项目的投资力度。 另一方面,加大财务制度创新力度。

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(3)财务战略选择必须与企业经济增长方式相适应。
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2.财务战略选择的方式
引入期 财务战略 成长期 积极扩张型 成熟期 稳健发展型 衰退期 收缩财务战略 实现企业的高增 如何回收现有投 长与资金的匹配, 如何处理好日益 资并将退出的投 吸纳权益资本 保持企业可持续 增加的现金流量 资现金流返还给 发展 投资者 大量增加权益资 以更多低成本的 本,适度引入债 债务资本替代高 务资本 成本的权益资金

关键

筹资战略

筹集权益资本

不再进行筹资

股利战略

不分红

不分红或少量分 实施较高的股利 全额甚至超额发 红 分配 放股利

投资战略

围绕核心业务拓 不断增加对产品 对核心业务大力 展新的产品或市 开发推广的投资 追加投资 场,进行相关产 品或业务的并购

不再进行投资

第2节 全面预算体系
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一、全面预算的含义及特点 二、全面预算的构成 三、全面预算的作用 四、全面预算的依据 五、全面预算的组织与程序

一、全面预算的含义及特点
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1.全面预算的含义
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全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况,运 用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管 理标准和行动计划,据以进行控制、监督和考核、激励。 (1)以战略规划和经营目标为导向。 (2)以业务活动环节及部门为依托。 (3)以人、财、物等资源要素为基础。 (4)与管理控制相衔接。

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2.全面预算的特点
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二、全面预算的构成
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1.营业预算
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又称经营预算,是企业日常营业业务的预算,属于 短期预算。

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2.资本预算
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是企业长期投资和长期筹资业务的预算,属于长期 预算。 包括企业财务状况、经营成果和现金流量的预算, 属于短期预算。

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3.财务预算
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三、全面预算的作用
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1.用于落实企业长期战略目标规划 2.用于明确业务环节和部门的目标 3.用于协调业务环节和部门的行动 4.用于控制业务环节和部门的业务 5.用于考核业务环节和部门的业绩

四、全面预算的依据
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1.宏观经济周期 2.企业发展阶段 3.企业战略规划 4.企业经营目标 5.企业资源状况 6.企业组织结构

五、全面预算的组织与程序
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1.全面预算的组织
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预算委员会 预算管理部

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2.全面预算程序
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提出总体目标 上报单位目标 审核汇总调整 按照目标上报 编制总体预算

实施全面预算管理应注意的问题

预算管理是一种涉及企业组织各个层面的责权利关系的制度安排,需要企 业上下统一思想和认识,密切配合。预算管理夯实基础工作,严格贯彻预算要求 预算管理是一项庞大的系统工程,基础工作对于预算管理的信息成本的高低有重 要影响。预算管理要求的基础工作包括岗位责任制的建立、生产技术标准和内部 核算体系的完善等。 企业各部门在生产、营销及相关的各项活动中,要严格地 按照预算的具体要求,跟踪实施预算控制管理,及时反映和监督预算的执行情况。 强调预算管理不仅仅是财务部门的工作,但预算管理的核心是财务管理,它不仅 要求财务人员熟悉本身业务,而且要能将财务管理和生产、营销管理密切结合、 使财务管理真正落实到每一个具体环节,这必然对财务人员提出更高的要求。 首先,预算管理需要高层领导的重视和参与,否则,预算管理很难取得预期效果。 其次,预算管理需要各部门的密切配合。 最后,预算管理的成功需要全面提高财务人员素质。

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第3节 筹资数量的预测
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一、筹资数量预测的依据 二、筹资数量的预测:因素分析法 三、筹资数量的预测:回归分析法 四、筹资数量的预测:营业收入比例法

一、筹资数量预测的依据
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1.法律方面的限定
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1)注册资本限额的规定 2)企业负债限额的规定

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2.企业经营和投资的规模
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一般而言,公司经营和投资规模越大,所需资本越 多;反之,所需资本越少。 利息率的高低、对外投资规模的大小、企业资信等 级的优劣等

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3.其他因素
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二、筹资数量的预测:因素分析法
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1.因素分析法的原理 2.因素分析法的运用 3.运用因素分析法需要注意的问题

1.因素分析法的原理
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因素分析法,又称分析调整法,是以有关资本 项目上年度的实际平均需要量为基础,根据预 测年度的经营业务和加速资本周转的要求,进 行分析调整,来预测资本需要量的一种方法。 因素分析法的基本模型是:

因素分析法的方法 连环替代法设某一分析指标M是由相互联系的A、B、C三个因素相 乘得到,报告期(实际)指标和基期(计划)指标为: 报告期(实际)指标M1=A1 * B1 * C1 ; 基期(计划)指标 M0=A0 * B0 * C0 ; 差额分析法是连环替代法的一种简化形式,是利用各个因素的比较 值与基准值之间的差额,来计算各因素对分析指标的影响 指标分解法例如资产利润率,可分解为资产周转率和销售利润率的 乘积。 定基替代法 分别用分析值替代标准值,测定各因素对财务指标的影 响,例如标准成本的差异分析。

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运用因素分析法的一般程序 1、确定需要分析的指标; 2、确定影响该指标的各因素及与该指标的关 系; 3、计算确定各个因素影响的程度数额

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2. 因素分析法的运用
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例4-1:某企业上年度资本实际平均占用额为 2000万元,其中不合理部分为200万元,预计 本年度销售增长5%,资本周转速度加快2%。 则预测年度资本需要额为:
(2000-200)×(1+5%)×(1-2%) =1852. 2(万元)

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3.运用因素分析法需要注意的问题
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(1)在运用因素分析法时,应当对决定资本需要 额的众多因素进行充分的分析研究,确定各种因 素与资本需要额之间的关系,以提高预测的质量 。 (2)因素分析法限于企业经营业务资本需要的预 测,当企业存在新的投资项目时,应根据新投资 项目的具体情况单独预测其资本需要额。 (3)运用因素分析法匡算企业全部资本的需要额 ,只是对资本需要额的一个基本估计。在进行筹 资预算时,还需要采用其他预测方法对资本需要 额作出具体的预测。

三、筹资数量的预测:回归分析法
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1.回归分析法的原理 2.回归分析法的运用 3.运用回归分析法需要注意的问题

回归分析法

回归分析法,是在掌握大量观察数据的基础上,利用数理统计方法 建立因变量与自变量之间的回归关系函数表达式(称回归方程式)。 当研究的因果关系只涉及因变量和一个自变量时,叫做一元回归分 析;当研究的因果关系涉及因变量和两个或两个以上自变量时,叫 做多元回归分析。此外,回归分析中,又依据描述自变量与因变量 之间因果关系的函数表达式是线性的还是非线性的,分为线性回归 分析和非线性回归分析。

2013-7-20

1.回归分析法的原理
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回归分析法是假定资本需要量与营业业务量( 如销售数量、销售收入)之间存在线性关系而 建立的数学模型,然后根据历史有关资料,用 回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法 。其预测模型为: Y=a+bX 式中,Y表示资本需要总额;a表示不变资本 总额;b表示单位业务量所需要的可变资本额 ;X表示经营业务量。

2.回归分析法的运用
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例4-2:某企业20×4—20×8年的产销数量和 资本需要额如表4-2所示。假定20×9年预计产 销数量为7.8万件。试预测20×9年资本需要总 额。

2.回归分析法的运用
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运用回归分析法进行筹资数量预测的基本过 程是: (1)计算整理有关数据。根据前页表的资料 ,计算整理出下表的数据。

2.回归分析法的运用
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(2)计算不变资本总额和单位业务量所需要 的可变资本额。将上页表的数据代入下列联立 方程组,即
则有

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求得a=205,b=49,即不变资本总额为205万 元,单位业务量所需要的可变资本额为49万元 。

2.回归分析法的运用
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(3)确定资本需要总额预测模型。将a=205 ,b=49代入Y=a+bX,得到预测模型为: Y=205+49X (4)计算资本需要总额。将20×9年预计产销 量7.8万件代入上式,经计算,资本需要总额 为: 205+49×7.8=587.2(万元)

3.运用回归分析法需要注意的问题
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(1)资本需要额与营业业务量之间线性关系应符 合历史实际情况,预期未来这种关系将保持下去 。 (2)确定a,b两个参数的数值,应利用预测年 度前连续若干年的历史资料,一般要有3年以上的 资料,才能取得比较可靠的参数。 (3)应当考虑价格等因素的变动情况。在预期原 材料、设备的价格和人工成本发生变动时,应相 应调整有关预测参数,以取得比较准确的预测结 果。

四、筹资数量的预测:营业收入比例法
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1.营业收入比例法的原理 2.营业收入比例法的运用
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编制预计利润表,预测留用利润 编制预计资产负债表,预测外部筹资额 按预测模型预测外部筹资额

1.营业收入比例法的原理
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营业收入比例法是根据营业业务与资产负债表 和利润表项目之间的比例关系,预测各项目资 本需要额的方法。 优点:能为财务管理提供短期预计的财务报表, 以适应外部筹资的需要,且易于使用。 缺点:倘若有关销售百分比与实际不符,据以 进行预测就会形成错误的结果。因此,在有关 因素发生变动的情况下,必须相应地调整原有 的销售百分比。

2.营业收入比例法的运用
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编制预计利润表,预测留用利润 编制预计资产负债表,预测外部筹资额
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敏感项目:与营业收入保持基本不变比例关系的项 目。敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货 等项目;敏感负债项目一般包括应付账款、应付费 用等项目。

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按预测模型预测外部筹资额

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例4-3:某企业20×8年实际利润表(简化)的 主要项目与营业收入的比例如下表所示,企业 所得税税率为25%。试编制该企业20×9年预计 利润表,并预测留用利润。

2.营业收入比例法的运用
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例4-4:某企业20×8年实际营业收入15000万元 ,资产负债表及其敏感项目与营业收入的比例如 下页表所示。20×9年预计销售收入为18000万 元。试编制该企业20×8年预计资产负债表(简 化),并预测外部筹资额。 例4-5:根据例4-4中的数据,运用式(4-2)预 测该企业20×9年需要追加的外部筹资额。

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该企业20×9年需要追加的外部筹资额为:
3000×(0.339-0.183)-202.5=265.5(万元)

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例4-6 :根据表4-8的资料,倘若该企业20×9 年由于情况变化,敏感资产项目中的存货与营 业收入的比例提高为17.6%,敏感负债项目中 应付账款与营业收入的比例降低为17.5%,预 计长期借款(系非敏感负债项目)增加65 万 元。针对这些变动,该企业20×9年有关资本 需要的预测调整如下:
资产总额:6397+18000×(17.6%-17.4%)+50=6483(万元) 负债总额:3849-18000×(17.6%-17.5%)+65=3896(万元) 追加外部筹资额:6483-3896-2282.5=254.5(万元)

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第4节 财务预算
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一、利润预算 二、财务状况预算

一、利润预算
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1.利润预算的内容
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营业利润的预算 利润总额的预算 税后利润的预算 每股收益的预算

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2.利润预算表的编制

企业年度利润预算表

2013-7-20

2.利润预算表的编制
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例4-7:某公司20×9年度利润预算表的编制如下页表 所示。其中,"上年实际"栏中的数据取自该公司 20×8年度利润表。"本年预算"栏中的数据,通过营 业收入预算、产品成本预算、销售费用预算、管理费 用预算、财务费用预算和资本预算取得;经预计,投 资净收益为140万元,营业外收入为30万元,营业外 支出为70万元,企业所得税税率为25%;20×9年1月1 日公司流通在外股份总数为1800万股,预算年度没有 增发新股计划,也不存在发行可转换公司债券、认股 权证和股票期权的情况和计划。

二、财务状况预算
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1.财务状况预算的内容
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短期资产预算 长期资产预算 短期债务资本预算 长期债务资本预算 权益资本预算

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2.财务状况预算表的编制

2.财务状况预算表的编制
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例4-8:某企业20×9年12月31日财务状况预 算表编制如下页表所示。其中,"上年实际"栏 中的数据取自该公司20×8年12月31日资产负 债表。"本年预算"栏中的数据,通过营业预算 、投资预算和筹资预算以及利润预算等取得。 经预计,该企业预算年度计提盈余公积60万元 ,当年留用的未分配利润为80万元。

接上表

企业与财务状况有关的财务结构
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资产期限结构
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(可以流动资产与非流动资产比率表示) (流动负债与非流动负债的结构) (负债与所有者权益的结构) (长期负债与所有者权益的结构) (永久性所有者权益与非永久性所有者权益的结构。其中, 永久性所有者权益包括实收资本、资本公积和盈余公积,非 永久性所有者权益即未分配利润)

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债务资本期限结构
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全部资本属性结构

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长期资本属性结构
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权益资本结构
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思考题
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1.如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义? 2.试分析说明企业财务战略的特征和类型。 3.试说明SWOT分析法的原理及应用。 4.如何根据宏观经济周期阶段选择企业的财务战略? 5.如何根据企业发展阶段安排财务战略? 6.试分析资本预算和财务预算的相互关系。 7.试归纳分析筹资数量预测的影响因素。 8.试分析筹资数量预测的回归分析法的局限及 改进设想。 9.试归纳说明利润预算的内容。 10.试归纳说明财务状况预算的内容。 11.试归纳说明企业财务结构的类型。



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